投資等級債 募集熱呼呼

【經濟日報 黃英傑 2013/03/07】

今年第1季預估國內投信將有12檔新基金募集，根據統計，將以投資等級債商品之募集略勝一籌、其次是高收益債。

回顧過去3年國內投信在新基金募集趨勢上，從去年開始出現重大轉折，明顯轉向債券型商品，主要關鍵在於投資人經歷金融海嘯洗禮後，增加配置波動度低的商品需求提升。

元大寶來投信建議投資人，面對未來全球景氣緩復甦，以及美國減赤以及歐債與歐洲政治等變數干擾，需配置適當債券比重，因應市場劇烈震盪。

據投信投顧公會的資料顯示，國內投信募集新基金趨勢，在2010 年、2011年股、債產品約各半，股票以海外股票型為主，而債券則以高收益債居多，到了2012年債券型產品募集佔當年度新基金比重達75%，其中募集投資等級債相關基金最多，今年似乎有延續此現象。

元大寶來亞太政府公債指數基金擬任經理人張美媛表示，亞洲國家財政體質平均而言大幅優於已開發國家，歐豬五國及美國的政府債務佔GDP的比重平均高達106.28%。相較而言，亞太國家政府債務佔GDP的比重僅不及50%，對比歐美國家的債台高築，相對低的負債並坐擁全球經濟成長重鎮的亞太國家，違約風險自然相對偏低。

張美媛指出，隨著亞太經濟成長前景展望轉強，各國政府及企業財政狀況大幅改善，預期亞太國家主權評級上調的趨勢仍可望延續，包括中國與香港的主權評級以及印尼、韓國等亞太國家與地區的主權評級在今年都有機會獲得上調，將吸引國際資金並有利亞太債市表現。

張美媛分析，由於歐美國家高評等主權債的供給量減少，在信評調升題材的發酵效應下，國際資金往亞太區域移動的趨勢會更為明確。

隨著亞太當地債券發行量的與日俱增，債券市場的成長性及主流仍將往亞太市場靠攏，將使得亞洲債市表現脫穎而出，成為未來的投資新顯學



美投資級債 該減碼了

【經濟日報 記者張瀞文 台北報導 2013/03/01】

就技術層面來看，全球股市已步上復甦軌道，短期修正反而有利未來長波段上揚走勢。基金業者認為，投資人審慎樂觀，全球股市將持續看好，美國公債價格將下滑。

富達技術分析研究總監霍克曼（Jeff Hochman）指出，以總報酬角度來看，全球股市中有許多市場最近已創歷史新高，還有其他市場的走勢也正朝往此路前進。

全球股市表現氣勢如虹，霍克曼分析，從技術面的角度來看，霍克曼認為，短期內股市短暫回檔修正，但緊接著可望出現另一波較長的漲升行情，投資人最好順勢分批布局。

在債市方面，霍克曼指出，美國公債殖利率在一段長時間的低水位後，已開始穩定上揚。就技術面來看，美國10年期公債殖利率還會上揚，預期未來12~18個月內將上升到至少3%的水平。

百達的均衡價格模型也顯示，美國投資等級公司債的價格已高於合理價格一段時間，顯示投資等級公司債價格已有高估之慮，建議投資人應減碼。


【Winzi 讀報】

兩相對照該如何決定? 看看一些投資等級債券基金的走勢就知道了!