押寶台灣好息企業 收益俏

圖片來源 : 德盛安聯


【經濟日報╱李娟萍】
鎖定高息產品，是台灣投資人近幾年相當重視的投資策略。德盛安聯台灣好息富基金預定經理人李俊毅指出，就投資人的新台幣資產配置而言，台灣優質好息企業（高股息企業）的投資優勢，不遜於海外高收益債券產品。



台灣上市櫃公司現金股息殖利率，過去幾年平均在4%，若集中在優質好息企業的表現，好息企業意指，根據臺灣證交所與CMoney資訊系統篩選的台灣上市櫃現金殖利率前40%企業，現金股息殖利率則幾乎皆能超越5%。

李俊毅說，台灣好息企業的配息成長性佳，可望隨著企業盈餘增長而走高，相較之下，高收益債券的利息較為固定。

優質好息企業與高收益債券產品其實都是著眼於配發高息的投資優勢，不過，雖然同為高息策略，但背後的概念與標的卻大不相同。好息投資策略布局營運狀況優異的優質股，高收益債投資標的則是非投資等級企業公司債，不同投資情境下，兩者表現自然不相同。

去年全球高收益債券績效優異，以美林全球高收益債指數表現來看，全年漲幅達到13.28%，對債券投資者而言，兩位數的報酬已超乎不少投資人預期。

不過，全球高收益債券市場主要集中於美國，去年美元對新台幣匯率大幅走貶，以台幣投資美元債券資產的投資人，最後成效卻有不如預期之感。

李俊毅分析，匯率本就是投資的變數與風險，投資人除非有美元配置需求，可長期採用美元投資高收益產品，否則對高息概念的投資人來說，透過台灣好息企業介入，可享高息優勢，但不需負擔匯率風險。

李俊毅表示，股票在多頭階段的爆發力，較高收益債券明顯，因此，拉長時間來看，績效上漲的幅度較大。統計2000年12月至2010年12月的十年間，台灣好息企業股價上漲幅度達256%，全球高收益債指數則上漲136%。

在空頭階段，高收益債券的債券特性，有利於減緩下檔空間，在金融海嘯的主跌段2007年1月至2008年11月間，高收益債券指數下跌34.18%，同期間台灣好息企業下跌41.21%，雖不若高收益債券抗跌，但跌幅仍小於大盤。

李俊毅表示，中國與美國經濟持續走揚，台股的投資價值也提升，有助於台灣好息企業的獲利；而高收益債的資本利得主要來自於與公債利差收歛，目前利差已大幅收斂下，未來債券價格要有明顯成長的空間，將較為有限。


【Winzi 讀報】

與德盛安聯台灣好息富基金相同性質，且更早推出的是-富邦台灣企業社會責任基金B配息，成立日期是2009年3月，此基金分別於2010年4月及2011年4月分別每單位配息2.467元、2.39元，若以10元淨值計算，年息高達24.67%、23.9%。只是成立時基金規模是6.11億台幣，但截至目前2011/3/31只剩0.92億!?