定期定額 攤平成本等賺錢

【經濟日報 怪老子 2012/05/31】

定期定額的操作方式，一般投資者均存在著一些錯誤的觀念，例如：波動大的股票型基金才適合定期定額，債券型基金因為波動小，只合適單筆投入；以及定期定額的投資績效會比單筆還來得差等。這些似是而非的觀念，值得做更進一步的探討。

定期定額就是固定在每個期間，固定投入一筆金額於相同的投資標的。期間可以是每間隔1個月、2星期，或者是2個月都可以，但是間隔必須一致。

目前投資者最常用的是每個月投資1次，也就是在每個月的同一天，投入一筆金額。例如於每個月的5日，投資新台幣10,000元於某檔基金，不論該基金淨值是漲是跌，都必須在每月5日投資10,000元於該基金。

這種方式投資，當淨值漲的時候，買到的單位數變少；當淨值跌的時候，買到的單位數變多，由於是拉長投資時間，因此成本是以平均來計算。

這是一個機械化的投資方式，並沒有人為的操作，投資時也不看低點或高點，等於是閉著眼睛投資。然而大家不禁要問，這種死板板的投資模式真的會賺錢嗎？不要懷疑，定期定額說穿了就是攤平策略，如果基金淨值愈往下掉，只要繼續投資相同金額，成本就會被攤平，當基金淨值回升時，就是賺錢的時機。

只是，基金淨值一定會回來嗎？這才是重點！

定期定額最大的功效，就是提供投資者較穩定的平均成本，如果長期趨勢往下，不論怎麼定期定額，也不會賺錢，就以投資日本基金來說，因為日本經濟一直沒有起色，所以這10年來幾乎每一檔基金都不會賺錢。

定期定額的重點是得選擇長期趨勢往上的基金，整體資產才會扶搖直上。

定期定額的投資策略只能夠讓波動減低，就好像汽車的避震器一樣，可以讓車子行駛的更平穩，但並不是方向盤，是無法決定方向的，所以，還是得選擇長期趨勢往上的基金，這樣即便是基金淨值上下波動，透過定時定額可以讓資產較為穩定地上升。

定期定額並不是所有的投資標的都適用，前面已經提過，適合投資標的必須是下跌後一定會回升的才可以。然而當股票下跌時，並不一定是大盤或景氣問題，可能是公司的經營團隊出了問題，也有可能是大客戶不再支持等問題，當出現這些問題時，公司往後未必可以翻身，股價真的就躺平了，即便是以定期定額操作股票，也是救不了。

定期定額最適用於基金，尤其是指數型基金或者是ETF（指數股票型基金），因為基金是由很多的股票或債券組合而成，績效通常和對比指數很接近，所以績效也會隨著指數跟著景氣起起伏伏，不會有躺平的情況。


【Winzi 讀報】

即使是指數型基金或者是ETF，重點仍是要選對基金，否則仍是三振出局。