巴西 再升息1碼

【經濟日報╱編譯廖玉玲】
為抑制2008年來最凌厲的通膨漲勢，巴西央行20日宣布調升基準利率1碼至12%，是20國集團（G20）成員裡最高。這是巴西今年第三度升息，但升息幅度比預期小，而且央行似乎有意暫停這波升息循環。

巴西央行在決策會後發布聲明表示，由於國內經濟轉換至適中的步伐仍不穩定，加上全球經濟充滿變數，因此把貨幣狀況調整至適合更長期發展，才是保證通膨到2012年能降到符合目標的最佳策略。

最新數據顯示，巴西本月通膨壓力持續增加。到4月中旬前，官方的IPCA通膨指數從3月中旬的0.6%加速至0.77%，年增率從3月中的6.13%升到6.44%。巴西政府今年的通膨率目標訂為4.5%，上下各有2個百分點的餘裕。

巴西央行在3月下旬提出的第一季通膨報告中，預期通膨到第三季應該就會開始減速，預估到2012年底前通膨率就能降至符合目標。

在此同時，政府當局也暗示，會盡力抑制通膨，但也會避免阻礙今年經濟成長。巴西2010年經濟成長率達7.5%，但今年可能減速至4%左右。

巴西央行表示，利率決策委員會了解，要避免通膨率竄升到4.5%以上，可能付出太高的代價。央行官員似乎打算要評估以非利率措施限制內需的效應。這些措施包括「宏觀審慎的措施」，例如提高銀行的存款準備、限制消費信用取得、以及縮減500億里爾（300億美元）的政府支出。

巴西政府似乎也打算依賴里爾升值的影響，抑制進口通膨。里爾兌美元匯率兩年來已升值逾45%，光是過去一個月漲幅就達5%左右。

部分分析師則警告，巴西央行不積極升息防堵通膨，最後恐怕會受制於熱錢繼續湧入、商品價格持續上漲等無法掌控的因素，迫使該行最後得加速升息，採取更激烈的手段。

根據巴西央行最新的每周市場調查，市場預期巴西利率到今年底可能升抵12.25%，到明年底會回落到11.75%。

【2011/04/22 經濟日報】


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