受限聯博條款 12檔恐下架 將掀搶購潮

【經濟日報 2010/10/16 記者黃俊苔、李娟萍、張瀞文/台北報導】
國人投資境外基金比重上限從九成降七成，有12檔基金可能因此下架，其中有多檔新興市場債券基金，還有四檔是日本基金及一檔科技基金，可看出當年投資熱潮。

境外基金國人投資比重調降，被戲稱為「聯博條款」，主要是因為聯博全球高收益債券基金的國人比重高且持有金額龐大，接近新台幣3,000億元，引發主管機構關注。

為確保台灣投資人權益，金管會宣布台灣投資人的持有比重從九成降到七成。目前受到影響的基金雖然只有12檔，但如果包括比重65%以上的基金，可能會有更多基金面臨停賣。過去，每當有基金傳言要下架，或宣布將下架，反而會引發投資人搶購潮，這次是否也因此引發銷售熱潮，還有待觀察。

例如，聯博全球高收益債券基金到6月底的國人持有比重達69.48%，已在停賣邊緣。另一檔人氣基金JF東協基金，國人投資比重更高達69.96%，簡直是準下架基金。

據了解，摩根富林明的前身為怡富資產管理，過去即以亞洲股票市場相關基金著稱，當時的怡富亞太系列基金，後來就以JF系列為名，身為早期進入台灣基金市場的海外資產管理公司，摩根富林明在境外基金銷售，深具實力。基金只要引進台灣，通常銷售情況都不差。

新興市場尚未當道之前，國人投資海外產品即以最熟悉的日本市場為主。

事實上，過去十年日本股市表現並不佳，僅在2005年前後曇花一現，不過，當時即有不少台灣投資人積極搶進，摩根富林明投信也在國內發行多檔日本股票型基金。

沒有想到後來日本市場一蹶不振，使台灣投資人反倒成為這些JF 日本系列基金的最大投資者。

JF東方小型企業基金則是成立較早的海外小型股票基金，去年績效績效表現突出，也吸引對績效敏感的台灣投資人搶進。

德盛全球高科技、德盛日本兩檔基金，均是在2006年7月引進，這兩檔基金截至7月底的規模皆不大，前者是8,900萬歐元，後者是1,900萬美元，引進這兩檔基金的德盛安聯投信評估，對該公司的影響並不大。

德盛日本基金目前持股偏重金融、休閒消費及工業等內需相關類股，以成長概念股為投資重點。

截至7月底，該檔基金成立迄今績效為26.11%，今年來績效是-0.96%。

德盛德利全球高科技基金的績效較好，今年來股價飆漲的蘋果公司，是其主要持股，成立迄今績效為129.81%，今年來績效是5.36%。

在大型境外基金業者中，以摩根富林明的上榜名單最多，德盛其次。但同為大型基金公司的富蘭克林、貝萊德，旗下雖然有不少叫好叫座的基金，但因為基金投資人分散全球，反而沒有出現在名單中。




【Winzi 讀報】

以表中投資比重超過70%的，是有幾檔績效不錯的基金，例如: JF東協基金、JF東方小型企業基金、霸菱拉美基金、富達全球新興市場基金，不過也不需要因為要下架而搶購，因為還有很多其他不錯的基金可供選擇。