金飆破1300美元 銀攀30年高峰

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【經濟日報╱編譯廖玉玲/綜合外電】
國際金價24日盤中突破1,300美元整數關卡，改寫空前新高，銀價也升抵30年來最高，在投資人看好這兩種貴金屬既能保本又能增值的情況下，金銀後勢繼續看漲。

黃金價格本周四度改寫歷史新高，主要是市場預期美國聯邦準備理事會（Fed）即將再啟動印鈔機，擴大收購公債，導致美元走弱，而金價通常和美元走勢相反。經濟前景不佳也讓黃金成為炙手可熱的投資標的。

國際銀價今年來已漲27%，表現更勝黃金，也超越股票、公債和大多數工業用金屬。據研究業者GFMS公司資料，銀的需求約有一半用在電池和其他工業用途。

倫敦法國興業銀行（Societe Generale）資深商品策略師丹尼斯波表示，黃金交易商和投資人認為銀很便宜，他們正大舉「錢」進銀市場。白銀是熱錢炒高的，預料還有上漲空間。

在紐約交易的白銀12月期貨，24日早盤最高上漲1.1%至每英兩21.445美元，創1980年10月來最高，空前最高紀錄為1980年所創的50.35美元。紐約黃金現貨和期貨均漲破1,300美元大關，12月期貨最高漲抵每英兩1,301.60美元，漲幅0.4%。黃金現貨價最高升到1,300.07美元。

美元兌歐元24日大跌1.22%至1.3477美元，是五個月新低。德國經濟資訊研究院（Ifo）24日公布的資料顯示，德國9月企業信心意外增加，也是助歐元上攻的動力之一。

日內瓦MKS金融公司外匯和金屬交易業務主管席恩指出，黃金的漲勢代表市場對美元沒有信心。近來的經濟數據不斷顯露經濟陷入困境的跡象，所以就算今年通膨減緩，投資人仍大買黃金以保本。

另外，指數股票型基金（ETF）的強勁需求，以及亞洲等央行為分散外匯存底而大買黃金，也帶動金銀價格上漲。彭博資訊統計，ETF持有的黃金在22日創下2,089.74公噸的歷史最高紀錄，持有的白銀到23日止是至少七個月最多。

倫敦金價今年已漲18%，今年可望為連續第十年上漲，至少是1920年最好；白銀本季則可望連續第七季上漲，寫下1974年來最佳紀錄。

白金10月期貨24日在紐約早盤最多上漲0.13%至1,648美元，是四個月來最高；鈀金12月期貨大漲1.2%至563.4美元。

【2010/09/25 經濟日報】



佈局基金 分享閃亮行情

黃金行情異軍突起，持續改寫歷史高點。黃金基金近一個月來漲幅大多超過一成，表現不輸今年以來漲勢最強的東南亞股市。基金業者認為，金價持續高漲，投資人如果不敢追高，分批布局或定期定額黃金基金，不失為良方。

業者建議，第四季黃金旺季將到，國際金價居高不下，可望續創歷史新高。投資人可以採取波段操作，掌握季節性的多頭行情。分批布局或定期定額是較好的方式，盡量在第四季布局完畢，在明年第二季淡季來臨之前逢高分批出場。

世界黃金協會(WGC)統計，飾金需求占整體黃金需求高達五、六成。中國、印度更是飾金需求的大國，牽動第四季飾金需求強弱。

天達環球黃金基金經理人喬培禮(Bradley George)表示，預估印度國內生產毛額(GDP)將恢復8%左右高成長，人均所得較去年增加10%，印度民眾更有能力維持飾金購買力，讓今年飾金旺季備受期待。

除季節性因素，供需基本面更是支撐金價的長期利多因素。貝萊德黃金基金經理人韓艾飛(Evy Hambro)說，黃金的總生產成本已拉高到900美元附近，需求卻有增無減。

韓艾飛說，金價從2001年的250美元大漲到今日約1300美元，黃金產量卻已在2001年達到高點，之後產量停滯不前，原因是全球一些較大的礦藏都已接近使用期限的終點。

中央銀行態度改變，也是推升金價重要原因。韓艾飛說，新興市場尋求美元之外的資產，以分散外匯存底全以美元持有的風險。例如，印度就向國際貨幣基金(IMF)購買200公噸的黃金。沙烏地阿拉伯、俄羅斯與較小的國家(如模里西斯與斯里蘭卡)的外匯存底持續上揚，對黃金買盤也增加。

貝萊德世界黃金基金是全球最大的黃金基金，到7月底的規模達70億美元。除了黃金基金以外，韓艾飛操盤的另一檔熱門基金貝萊德世界礦業基金(規模達135億美元)中，也已布局一成多的黃金類股。



【Winzi 讀報】

還有那些基金也在買黃金? 持有SPDR Gold Trust ETF 的基金

貝萊德環球資產配置基金(美元) 1.6% (2010/07 持股)
貝萊德環球動力股票基金(美元) 2.5% (2010/07 持股)



金價很高嗎？計算通膨水準 還需漲1000美元才達1980年高點

【鉅亨網劉祥航 綜合外電 2010/09/27】
金價在上周五一度突破每盎司 1300 美元，創下歷史新高價位。但果真如此嗎？如果計算通膨因素，距離歷史新高，金價恐怕還有漫漫長路要走。

據《MarketWatch》報導，在 1980 年 1 月最高點買進黃金的投資人，現在恐怕還需要金價再漲每盎司 1000 美元以上，才能擊敗 30 年的通膨，獲得正報酬。

紐約商品期貨交易所 12 月交貨黃金價格，周五盤中一度觸及 1301.60 美元，最後收在 1298.10 美元，這是過去 7 個交易日中，第 6 次改寫新高。

1300 美元被外界視為一個重要的關卡，芝加哥 Lind-Waldock 資深市場分析師 Adam Klopfenstein 就認為，「這是牛市和熊市的分界線」。

黃金價格自今年 5 月歐債危機引爆後，開始突飛猛漲，現在連金價熊市的分析師都認為，今年底前突破 1300 美元是遲早的事。不過認真看待金價水準的話，要突破 1980 年的「真正高點」，還需要長期奮鬥。因為持有黃金有其代價，它並不像債券或藍籌股，可以有股息或利息收入，買賣黃金想要獲利，就必須擊敗通膨，克服持有黃金期間的購買力下降問題。

金價要多高才算達到 1980 年的水準？更重要的，何時會達到這個水準？恐免不了在投資人間形成爭議。

現在金價飆高的條件，和當年並不相同，當時出現伊朗人質事件及蘇聯入侵阿富汗，在約 2 個月後，金價在 1980 年 1 月達到每盎司 875 美元新高，以目前水準來看，達每盎司 2318.84 美元。

MF Global 期下 Pioneer Futures 資深市場分析師 Scott Meyers 回憶：「那時是恐慌性地買進，整個國家都非常緊張。」由於伊朗革命及接下來美國駐德黑蘭大使成為人質，讓投資人認定，只有黃金是最佳的保值出路。

當時通膨達到兩位數，侵蝕投資人在債券的利率，而美國期貨市場也沒有其他投資的選擇，國際政治緊張，讓黃金成為最吸引投資人的標的。黃金在當時算是新奇的投資商品，美國政府才剛於 5 年前解除大蕭條時代對黃金交易的限制，只有很少數人擁有黃金投資的專業。

比較 1980 年和 2010 年的飆漲情況，Kitco Metals 資深分析師 Jon Nadler 認為，唯一的相同處是國際上騷亂的情勢。

30 年前，Nadler 還是黃金交易商，他看著人們大排長龍，以賣出身上的珠寶和白銀，白銀也在 1980 年 1 月 18 日達到高點每盎司 50.35 美元。接下來，金價在 1987 年狂跌，在 .com 年代時再次崩盤。