美基金業 醫療保健股淘金

圖片來源 : yourhealthyoutlook.com


【經濟日報╱編譯莊雅婷】
美國健保改革法案在國會引發激烈辯論，導致醫療保健類股近來連連受挫，但部分共同基金經理人正打算乘機收購被低估的股票，等待日後獲利。

Fred Alger財富管理公司旗下Alger康健基金投資長丹尼爾‧鍾指出，過去九個月期間，市場對健保改革法案的疑慮不斷升高，拖累醫療保健類股幾乎跌落空前谷底。

在Alger管理資金的投資配置中，醫療保健類股的比重占13%至16%。根據目前的經濟循環週期，操盤手應該減碼這類股，並加碼具成長力的景氣循環產業。不過，丹尼爾‧鍾並未調整原有的投資配置，因為他認為醫療類股後市展望樂觀，他說：「我們給這些股票符合大盤比重的評比，近期下跌只是市場反應過度。」

Alger康健基金持有最多輝瑞（Pfizer）的股票，丹尼爾‧鍾說，輝瑞現在的股價，幾乎跌到1993年相關類股遭健保改革提案重挫時的水準。他也持有美國社區醫療系統公司（CYH）的股票。

此外，丹尼爾‧鍾認為，醫院可望因健保法案通過而受惠。他說：「就算就診病患人數只是稍微增加，都有助於改善醫院獲利，因為至少醫院不會落入醫療費收不回來、最後向政府申請退款的窘境。」

Hartford價值基金投資組合經理人格蘭姆斯（Karen Grimes ）也摩拳擦掌，尋找價值被市場低估25%、成長率高和可能配發股利的個股。該基金持有輝瑞和默克（Merck）等知名藥廠的股票。她表示，投資人認為這些大製藥商會受到健保改革衝擊，但此法案可能限制開立學名藥處方，對他們反而有利。

格蘭姆斯也認為醫療保險公司的股票估價具有吸引力，她說：「未來六個月期間如果有健保相關法案通過，市場氣氛一定不會像現在這麼悲觀。」該基金也持有CYH和矯正器材製造商Zimmer控股公司的股票。

百能（Putnam）全球健康護理基金經理人陳凱西指出，她挑選投資標的首重公司的基本面，不受健保改革立法這類大環境因素影響。但她認為，健保辯論帶來不確定性，已讓部分醫療保健類股的價值被低估。

她說：「投資人不知道健保法案對企業會有什麼衝擊，他們會等到一切塵埃落定後才開始分析情勢、尋找機會。法案表決後，股市應該會短暫上漲。」

該基金持有生技製藥公司Dendreon的股票。陳凱西表示，雖然外界仍質疑美國食品及藥物管理局（FDA）是否會核准該公司生產的前列腺癌疫苗Provenge，「但只要能上市，病患一定都會使用」。

全球健康護理基金也投資以色列學名藥大廠Teva製藥公司。陳凱西看好Teva的業務持續成長，舉例來說，輝瑞的暢銷膽固醇藥品立普妥（Lipitor）將在未來三到五年失去專利保護，屆時Teva將有權製造學名藥。她表示，世界各國都在努力降低醫療照護成本，最簡單的方式就是增加使用學名藥。
（取材自道瓊社／編譯莊雅婷）
【2010/03/21 經濟日報】



【Winzi 讀報】

生技、醫藥基金在台灣都是屬於冷門基金，因為在報紙、雜誌上幾乎見不到此類基金的廣告或報導，不過你知到嗎？在金融風暴中，就屬他最抗跌，只有-35%至-40%的跌幅，名列跌幅最小的股票型基金之首。必竟不管景氣好壞，身體健康還是要擺第一。

一份來自高盛投資銀行的報告－「健康買財富」，文中提到由於新興國家的經濟改善，相對的，對於醫療的需求與品質的提升都會增加，而有助於醫藥企業的獲利。因此可藉由投資相關的醫療商品獲得財富。

而從以下的績效比較圖中，可以發現，某些醫療基金的表現，確實還比一些高知名度的全球股票型基要來的優異。