拉丁美洲僅有巴西值得投資嗎？

(圖片來源 : 維基百科) 巴西嘉年華



【貝萊德╱提供】

投資拉丁美洲並不等同投資巴西

截至2010年3月中，觀察拉丁美洲各國一年與三年的表現，漲幅最大的是哥倫比亞，而波動性最高的是祕魯。至2010年2月底，12個月以來，祕魯的單月表現最佳，在MSCI新興市場指數22國中，祕魯單月排名第一高達四次，為22國之冠。然而，最後結果並不是祕魯的漲幅最大。另外，根據IMF與摩根士丹利預估，2010年實質GDP成長率，包括巴西、墨西哥、智利，大約都為4%，所以，不是說投資拉丁美洲只侷限巴西就可以了。


為何貝萊德拉丁美洲基金加碼內需相關產業？

內需產業進可攻退可守

觀察過去五年拉丁美洲、新興市場原物料與新興市場能源的表現可發現，在過去商品上漲的時候，拉丁美洲股市也隨漲，但下跌的時候拉丁美洲股市反而跌幅較低。其最大的主因在於，拉丁美洲不只僅有原物料與能源，內需相關產業比重最大，超過五成，商品相關則佔約44.1%，所以投資拉丁美洲不僅只有投資商品這個主題而已。




看內需，除了巴西，還有哪裡？

除了巴西之外，別忘了還有墨西哥的消費性產業。墨西哥的僑民匯款為第二大外匯收入來源，僅次於出口，其中約51%花費於食物與房租。在MSCI墨西哥指數中，消費與電信就佔約60%; MSCI墨西哥指數中，41%為兩檔個股，分別為電信產業的America Movil 與必需消費產業的WalMex。

以WalMex為例，該公司為墨西哥國內最大的雇主，也是最大的零售消費業者。分店家數自2005年約600多家分店，於2010年成長到約1400多家。多角化的WalMex，經營餐廳、購物中心、超商、食品業、購物廣場、連鎖成衣。在2009年，墨西哥政府還同意WalMex成立自己的銀行，發行自己的信用卡。仔細想想，該企業的經營策略其實相當成功，因為除了有助於WalMex能夠了解自己客戶的消費習慣外，更能進一步以信用卡模式，借款給客戶進行消費。

雖然巴西佔貝萊德拉丁美洲基金佈局比重較高，但並不代表經理人就不重視墨西哥的投資機會，尤其是墨西哥的消費性產業方面。整體看來，投資在拉丁美洲重在機會，而不是只專注於巴西一個單一國家。




貝萊德拉丁美洲基金 - 全球規模最大的拉丁美洲基金

貝萊德拉丁美洲基金已成立14年，截至2010年2月底規模達67.7億美元，根據理柏資訊統計，是全球規模最大的拉丁美洲基金。貝萊德拉丁美洲基金因為基金投資管理團隊穩定，不但榮獲標準普爾基金AA的管理評等，此次更一舉獨得理柏拉丁美洲新興市場股票三年期、五年期以及十年期三大最佳基金獎項。




【Winzi 讀報】

在眾多拉美基金中，貝萊德拉丁美洲基金的表現確實相當優秀，2010年3月份Smart雜誌中的MorningStar基金Vision有進一步的報告。

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