2011年2月份各國製造業PMI

歐美製造業 加速復甦

【經濟日報/記者劉煥彥、李宇欣/綜合報導】
最新數據顯示，美國、歐洲和印度等國製造業景氣擴張，其中美國為2004年5月以來最佳，歐元區更加速至逾十年來最快，印度為三個月來最佳。然而節節上漲的物價壓力，已逐漸成為製造業的隱憂。

美國供給管理人協會（ISM）1日公布的數據顯示，在強勁出口的帶動下，2月製造業指數（PMI）從1月的60.8升至61.4，優於預期的61，顯示工廠為滿足需求正加速生產。指數在50以上代表該產業景氣擴張。美國企業正在全球經濟擴張之際競相增加對新設備的投資，Eaton和Deere等美國公司近期紛紛上修財測。IDEAglobal公司美國首席經濟學家克拉克預估，今年美國製造業景氣將持續擴張。

然而通膨壓力也續揚。ISM調查的2月製造業價格指數從1月的81.5升至82，顯示原物料和能源價格上漲正推升製造業者輸入成本，這會否進一步導致整體通膨上升，備受關注。

而據Markit公司調查3,000家企業的統計，歐元區2月製造業採購經理人指數（PMI）由上個月的57.3升至59，符合初估值，且為2000年6月以來最高，主要動能來自出口。

持續帶動歐元區製造業成長的德國2月PMI攀抵空前新高，奧地利和荷蘭PMI也刷新歷史紀錄，愛爾蘭PMI站上11年高點，法國、義大利和西班牙均見成長。但希臘製造業生產進一步萎縮。

Markit首席經濟學家威廉森說，歐元區核心和周邊國家製造業生產的成長差距正在縮小，但通膨壓力也日益上揚，輸入成本和輸出價格的增幅攀抵新高，這將使歐洲央行（ECB）面臨更大的升息壓力。

滙豐控股（HSBC）統計顯示，印度2月PMI從上個月的56.8加速至57.9，為三個月來最高。滙豐首席印度與東亞地區首席經濟學家愛斯克森警告，投入價格正水漲船高。該公司並未公布確切的投入價格。他認為，印度央行將持續緊縮貨幣政策，預估近期就會升息1 碼，最快3月就會出手。

澳洲、英國製造業同步擴張。據PricewaterhouseCoopers調查，澳洲2月PMI較前月上漲4.4點至51.1，恢復擴張。Markit和英國皇家採購與供應學會的統計則顯示，英國2月PMI為61.5，創1992年開始調查以來最高紀錄。





緊縮奏效 大陸PMI連三月下降

中國大陸2月製造業採購經理人指數（PMI）連續第三個月下降，創下過去6個月來最低，市場認為，大陸官方緊縮政策開始見效，有助消除過度生產活動，但通膨壓力揮之不去。

經濟學家提醒，無須過度解讀2月數據，受到農曆春節假期的影響，通常每年1、2月的數據都會被扭曲。

道瓊社與彭博資訊報導，半官方的中國物流及採購聯合會昨（1）日公布，大陸2月製造業PMI降至52.2，低於1月的52.9 。滙豐銀行編製的大陸同期製造業PMI也降至51.7，是7個月以來的新低，1月是小幅回升至54.5。PMI指數超過50，意味經濟正在擴張，反之就是衰退。



中國物流及採購聯合會指出，物價上漲態勢依然突出，通常被視為通膨領先指標的購進價格指數，2月為70.1，高於1月的69.3，主因是原物料與能源、中間材料和半成品購進價格指數較高，顯示大陸通貨膨脹壓力並未減緩。

以公布的數據來看，新出口訂單指數小幅提高，可能與歐美經濟回升有關，對大陸的經濟走勢不會發生什麼重要的影響。此外，原物料價格上漲，對製造業造成很大壓力，部分產業的發展開使減速，例如2月食品加工及農副食品製造業PMI 指數回落到49.3，是近兩年來首次跌破50。

2月製造業PMI也有好消息，中國物流及採購聯合會指出，生活消費品類企業的購進價格指數雖仍在60以上，但已基本穩定，顯示中共官方穩定市場價格的調控措施，在民生消費領域的效果較顯著。

滙豐銀行中國區首席經濟學家屈宏斌說：「這是正面的發展，經濟成長趨緩有助抑制通脹，而對經濟增長率大降的擔憂是沒有必要的。」

他指出，這意味北京當局的緊縮政策開始冷卻過度成長的經濟及通膨，但未來幾個月官方仍需要加強遏制通膨。

大陸官方版製造業PMI調查，是從全大陸製造業者中抽取820家樣本企業，每個月對企業採購經理人做問卷調查，範圍涵蓋製造業的28個行業大類，包括能源、冶金、紡織、汽車及電子等。

美銀美林中國區經濟學家陸挺提醒，今年農曆春節工廠開工日數較短，意味2月統計數據可信度不見得太高。
【2011/03/02 經濟日報】