精品基金 進場趁現在

【經濟日報 記者曹佳琪 2011/03/18】
日本算精品消費大國，在311大震後引起相關精品類股下跌，如路易威登（LVMH）從3月11至16日跌幅就超過一成。投信業者表示，目前日本地區精品銷售重要性已下滑，預期對精品基金的衝擊性將降低。

根據德意志銀行預估，2011年中國大陸奢侈品消費增長幅度高達26%；加上美國經濟復甦趨勢不變，減稅政策及就業市場好轉將帶動美國民眾消費意願大增，就中長線而言，此刻正是逢低布局精品基金的時機。

根據前一次日本阪神地震經驗，1995年1月17日大地震發生後，全球精品龍頭LVMH集團股價一周內急跌7%，然後再隔一周，股價即迅速反彈至原先水準。

ING全球品牌基金經理人莊凱倫表示，根據HSBC統計，日本占歐美重要的精品集團與企業的銷售比率約為11%，不僅遠低於歐洲的36%，以及美國的29%，也不及亞洲（日本以外）的25%。

因此，精品類股的衝擊僅為短線效應，整體來看成長基調並未因此改變。

莊凱倫指出，精品產業過去一年本益比約19.3倍，居10年的19.6倍及五年的18.8倍均值之間，顯示股價仍合理；未來配合持續看俏的企業獲利前景，預估2011年精品產業股價本益比更低，可望來到17.4倍，具高度投資價值。

JF中國基金經理人黃淑敏指出，日本強震影響消費信心，尤其日本為國際精品大國，精品相關的產業基金後市表現引人質疑，不過，近年隨新興國家都市化與中產階級崛起，精品市場已出現轉進新興市場的現象，又以消費動能強勁的中國大陸市場最獲青睞。

看好中國大陸強勁的經濟增長與旺盛的消費力道，近期更有許多歐美精品搶進大中華市場，黃淑敏表示，包括義大利時尚精品Prada首次公開售股（IPO）即決定在港上市，規模高達20億美元，頂級行李箱品牌新秀麗（Samsonite）也計劃在港IPO，均為貼近全球零售銷售成長最快的市場。

華頓全球時尚精品基金經理人洪嘉陽表示，在通膨壓力持續攀升時，精品產業由於具有高度品牌力，消費者的忠誠度與黏著度較高，加上高資產階級與新興市場新崛起的新富階級對於價格波動的敏感度較低，因此較易將原物料上漲成本轉嫁至在售價上，企業獲利不易受到侵蝕，因此，可視為具有抗通膨性質的投資標的。


【Winzi 讀報】

精品基金所持有的都會是精品公司的股票嗎？查查看這些精品基金的持股內容，可以發現持有的標的除了一些精品公司的股票（LV、Burberry、Coach、Christian Dior、Richemont） 之外，也包含一些一般的公司股票，例如：Apple、Google、Toyota、Honda、DAIMLER（戴姆勒-賓士公司）、BMW、印度塔塔汽車、Nike、Amazon、迪士尼、沃爾瑪、麥當勞、星巴克咖啡、世界第一大種子公司-孟山都(農業基金、資源基金最常見的持股)、美國第一大電信公司AT&T、美國第一大衛星電視公司DirecTV、美國第二大有線電視公司－時代華納、金沙博奕、喜達屋酒店度假村、法國Pernod Ricard葡萄酒公司，中國建設銀行...等，而有些精品基金甚至也持有醫療藥品公司的股票，所以說精品基金也等同於全球股票型基金。

一樣的，各基品基金的績效落差也不小，從2009年3月起漲至今（2011/03/17）漲幅有143%~63%的差距。因此不一定非得投資精品基金，也可以挑選優秀的全球股票型基金或股債混合型基金來投資。

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