全 AAA 級的(高收益)債券基金 !?

甲：你看全AAA級的(高收益)債券基金！

乙：疑？ 一般高收益債基金所持有的債券其大部份不都是以信評介於BBB~CCC級，且年利率約介於 6%~10%的債券居多，怎麼會有全AAA級的高收益債券基金？

甲：是阿！那如果有一檔債券基金其所持有的債券年利率也介於 6%~10%，那算不算高收益債？而且債券評級還全都標示AAA呢！

乙：這個嘛…到底是那一檔基金？有此能奈？

甲：你看！此基金的持債明細




乙：哇！真的耶！Coupon(利率) 好高耶！且是100% AAA級的債券！

甲：疑？我有買此檔基金耶！但是，為什麼，我每個月所領的利息換算年利率大概只有3點多%？

甲：喔，是這樣的：

1. 因為該基金投資(持有)的是房貸債，所以利息所得要與房貸公司分享

2. 還有，基金公司也要有利得吧！

乙：原來如此阿！那麼AAA級的原由呢？

甲：因為發債的是美國政府國營機構GNMA，而美國的國際債信評等是最高的AAA級，所以就等同美國政府以AAA掛保證囉！所以有美國政府掛保證的房貸債也被稱為準國債。

甲：以今天基金淨值9.47，每單位配0.027美元，換算出來的年利率就是3.42%，即使在2008年金融風暴期間，淨值由最高點9.35掉到8.97的最低點，跌幅也只有-4.06%，而算出來的年利率最高也只有3.61%，利率高低差約只有0.2%。這就是AAA級的保障！

甲：剛剛"秀"的只是全部持債明細中的一頁而已啦！見下面這張將總持債數與Coupon計算出來的列表就可以很清楚的看出來，此基金還是以持有利率在5.0~6.0%擁有較佳信評的債券為主，7~10%的只佔全債券基金的2.76%。



乙：喔... 所以是 --- 全AAA級的債券基金！

甲：是阿！哈哈…